Memorándum económico

Fuente: Diario Gestión La desaceleración de la economía nos preocupa a todos, sobre todo porque en el actual contexto inflacionario, no es posible avizorar que el manejo de la política monetaria vaya o deba cambiar. La progresiva subida de la tasa de interés de referencia del Banco Central en el último año no va a revertirse en el futuro cercano. El consecuente incremento en las tasas de interés en el mercado contribuirá a desacelerar el consumo y la inversión, afectando con particular fuerza al mercado inmobiliario. En este último, lo peor todavía está por venir. En este contexto, la política de reactivación solo podría recaer en la política fiscal, pero recurrir hoy al activismo fiscal para acelerar el crecimiento lo único que generaría es un incremento temporal en la demanda. Y, como ya lo hemos comentado, lo haría a costa de la estabilidad fiscal de mediano y largo plazo, con lo cual la pérdida del grado de inversión del Perú estaría casi asegurada. Claramente, esto no sería el fin

Fuente: Diario Gestión Hace tiempo que sabemos que Petroperú está sobreendeudada debido a la construcción de la nueva refinería de Talara, y que cualquier estornudo podría convertirse en pulmonía. Este proyecto, 94% del cual se financió con deuda, nunca debió ser construido. La ausencia de un análisis costo-beneficio adecuado llevó a ejecutar un proyecto que terminó destruyendo casi todo el valor patrimonial de Petroperú. Hace tres años, hicimos pública la necesidad de capitalizar la empresa y de mejorar su gobernanza corporativa. Para permitir el ingreso de la requerida inversión y gestión privada, se necesitaba primero de un aporte público, que estimamos en US$ 1,500 millones. Una empresa de capital mixto, con reglas claras de gobernanza, generaría mucho más valor a los peruanos que una empresa estatal, “sin dueño”, sujeta a enormes riesgos e incentivos perversos. Desgraciadamente, el MEF no entendió lo que estaba en juego; prefirió seguir la política del avestruz y condenó la empres